Las familias acaudaladas usan muchas herramientas para conservar su patrimonio de generación en generación. A pesar de que solemos pensar en el patrimonio generacional como algo que pertenece a las “grandes” familias del pasado (por ejemplo, Rockefeller, Carnegie, Dupont) y aquellas que son extremadamente acaudaladas en el presente, usted, también, puede desplegar sus tácticas para conservar el patrimonio para las generaciones futuras de su familia.
Conservar y hacer crecer el patrimonio entre generaciones requiere de una planificación pensada, las estructuras legales correctas, la capacidad de minimizar los impuestos, evitar la disipación del patrimonio y el paso del tiempo. Las familias acaudaladas saben que los fideicomisos a largo plazo (comúnmente denominados fideicomisos de dinastía) son una manera de cumplir estas metas.
Fideicomisos
Con origen en el derecho común inglés, los fideicomisos se han utilizado durante siglos para conservar y proteger los activos de las personas acaudaladas. En su aspecto más básico, un fideicomiso es una forma propiedad que separa la propiedad con usufructo de la propiedad legal. El acuerdo que crea un fideicomiso designa a un fiduciario como el propietario legal de los activos mientras que designa a uno o más beneficiarios que tendrán los beneficios de la propiedad fiduciaria. La persona que creó el fideicomiso y transfirió la propiedad de los activos al fideicomiso se conoce como otorgante o fideicomitente.
El otorgante establece las condiciones y dirige el uso de la propiedad fiduciaria (los términos). El fiduciario ejecuta dichas instrucciones en beneficio de los beneficiarios del fideicomiso. Con muy pocas excepciones, los términos pueden ser tan flexibles o restrictivos como se desee. Un fideicomiso puede continuar durante muchos años y sus beneficiarios pueden cambiar con el tiempo, por ejemplo, cuando desaparece una generación de beneficiarios y deja a la próxima para que sea beneficiaria, y así sucesivamente.
Según nuestra experiencia, los fideicomisos que duran para muchas generaciones normalmente contienen términos flexibles que permiten al fiduciario distribuir (o no) los ingresos y el capital del fideicomiso a los beneficiarios actuales del fideicomiso según este lo determine, a criterio del fiduciario (fideicomiso discrecional). Debido a que nadie sabe lo que depara el futuro, un fideicomiso discrecional permite que el fiduciario revise los hechos y circunstancias que existen en el momento y use el criterio del fiduciario para determinar si una distribución está garantizada. Un fiduciario que tiene discreción total para realizar distribuciones para un beneficiario o en beneficio de este puede ejercer esa discreción para distribuir los ingresos o el capital del fideicomiso al beneficiario. El fiduciario podría también usar esa discreción para realizar distribuciones para pagar los gastos médicos, de educación, vivienda y gastos similares del beneficiario.
No todos los fideicomisos otorgan discreción total al fiduciario con respecto a realizar distribuciones. Debido a que los términos de un fideicomiso son personalizables, pueden restringir la manera en que el fiduciario usa los fondos del fideicomiso. Por ejemplo, los términos de un fideicomiso podrían restringir el uso de los fondos del fideicomiso para realizar distribuciones para la salud, educación, mantenimiento y sustento del beneficiario.[1] Otros fideicomisos restringen las distribuciones a solo ingresos del fideicomiso. Incluso otros permiten que se realicen distribuciones solamente si el beneficiario cumple ciertas condiciones.
Al final, el fideicomitente crea las reglas que rigen el funcionamiento del fideicomiso. Debido a que cada familia es diferente, los términos de cada fideicomiso también pueden serlo. No obstante, para los fideicomisos que durarán muchas generaciones, consideramos que es mejor crear un fideicomiso que sea flexible, por lo que sin importar lo que acontezca en el futuro, el fiduciario pueda hacer funcionar el fideicomiso según convenga a sus beneficiarios.
Hora
Benjamin Franklin supuestamente dijo: “El dinero genera dinero. Y el dinero que genera dinero genera más dinero”. Esta breve afirmación es solo una descripción del interés compuesto y el impacto de una función exponencial. Tomemos un ejemplo simple. Supongamos que usted invierte $1,000 y recibe el 4 % anualmente (sin tener en cuenta cargos e impuestos). Luego, permitamos que la inversión sea compuesta durante 250 años, aproximadamente la edad de los Estados Unidos. Al final de ese periodo, esos $1,000 habrán aumentado a $18,127,371. ¿Qué sucede con un mayor retorno de inversión? Según Bloomberg, L.P., desde 1926, el índice S&P 500 (acciones locales de grandes empresas de los EE. UU.) tuvo un retorno promedio del 9.4 %. Por lo tanto, ¿qué pasaría si $1,000 ganaran un retorno igual al retorno a largo plazo en el índice S&P 500 durante 250 años? En 250 años, ¡esos $1,000 habrían aumentado a $5,679,766,728,712! Por supuesto, este ejemplo es de algún modo irrealista porque los ingresos (y, a veces, el capital) están sujetos a impuestos (lo que reduce la base compuesta) y porque los mercados simplemente no avanzan a la tasa de retorno promedio.
No obstante, ¿puede hacer que el patrimonio crezca de esta manera con inversiones en un fideicomiso? Es decir, ¿puede un fideicomiso invertir dinero durante 250 años (o más)? La respuesta es un sí calificado; depende de dónde usted cree el fideicomiso.
Originalmente, según la ley inglesa y, después, la ley estadounidense, los fideicomisos debían tener una fecha de finalización. Este requisito, conocido como la regla contra las perpetuidades, tuvo su origen en la decisión del derecho común inglés de 1682 en el caso El Duque de Norfolk. [2] La regla, que originalmente se aplicó a las sucesiones de bienes raíces, también se aplica a los fideicomisos. Generalmente, la regla contra las perpetuidades requiere que un fideicomiso finalice dentro del periodo de vida de las personas que estaban vivas al momento que se creó el fideicomiso, más 21 años. En los Estados Unidos, las leyes de los 50 estados y el Distrito de Columbia gobiernan los derechos reales. En consecuencia, cada estado (y el Distrito) tiene sus propias reglas con respecto a la duración de los fideicomisos. En algunos estados, como Nueva York, se aplica una regla muy similar a la regla original contra las perpetuidades (al igual que a los fideicomisos que tienen fechas de finalización). En otros estados, como Florida, si bien los fideicomisos tienen fechas de finalización, se les permite una existencia muy prolongada de 1,000 años (para fideicomisos creados a partir del 1ro de julio de 2022);[3] y en otros estados, como Delaware, la regla fue abolida, por lo cual se permite que los fideicomisos tengan una duración “eterna”.
Impuestos
El gobierno federal impone un impuesto a la sucesión, como un impuesto a las ventas sobre el valor de los activos que se transfieren al momento de la defunción. En 2024, cada ciudadano (y residente) de los Estados Unidos tiene una exclusión del impuesto federal a la sucesión de $13,610,000. En 2024, una pareja casada tiene un monto de exclusión combinado de $27,220,000. Si el valor de su “sucesión sujeta a impuestos” supera su exención del impuesto a la sucesión disponible al momento de la defunción, se impondrá un impuesto a la sucesión (con una tasa marginal máxima del 40 %) sobre dicho excedente.[4] Algunos estados también imponen impuestos tras la defunción, pero no se describen aquí.
El impuesto de transferencia transgeneracional (GSTT, por sus siglas en inglés) impone un impuesto sobre la transferencia de propiedad, ya sea en vida o tras la defunción, para alguien que se ubica a más de una generación por debajo del “cedente”, como es el caso de un nieto. La transferencia no tiene que realizarse directamente al beneficiario para que se imponga un GSTT. Los fideicomisos que saltan generaciones también están sujetos al GSTT. Por ejemplo, si usted creara un fideicomiso que pagara ingresos a su hijo, y luego de la defunción de ese hijo continuara a un nieto, a la defunción de su hijo, el fideicomiso estaría sujeto al GSTT.
El GSTT es un impuesto fijo que se impone a la tasa de impuesto a la sucesión marginal más alta en vigencia en el año que se “salta”. Cada persona tiene una exención del GSTT. En 2024, la exención máxima del GSTT es $13.61 millones (indexado por inflación en años posteriores). Si usted transfiriera bienes a un fideicomiso (por donación o defunción) y asignara su exención GSTT al monto total transferido, los bienes transferidos al fideicomiso y toda la apreciación estarían exentos del GSTT (e impuesto a la sucesión futuro) hasta la finalización del fideicomiso (y se distribuya a sus beneficiarios) o algún otro poder en el fideicomiso causara que los bienes estén sujetos a una donación o impuesto a la sucesión.
Valor final en el año
| 1 | 50 | 100 | 150 | 200 | 250 | |
| Exención del GSTT | $1,047,928 | $8,751,157 | $74,706,872 | $637,754,500 | $5,444,355,919 | $46,477,149,732 |
| No exento | $1,047,928 | $5,250,694 | $27,569,786 | $145,810,247 | $760,092,690 | $3,991,014,053 |
| Beneficio de exención | $0 | $3,500,463 | $47,137,086 | $491,944,253 | $4,684,263,229 | $42,486,135,678 |
Fuente: PNC PRIVATE BANK
El impacto de la imposición de impuestos a la transferencia (es decir, el impuesto sobre las donaciones, sucesiones y transferencia transgeneracional) puede afectar la capacidad de genera patrimonio entre generaciones. Observemos la diferencia de resultados entre transferir $1 millón en dinero en efectivo a un fideicomiso a largo plazo exento del GSTT y $1 millón en dinero en efectivo transferido directamente (de lo contrario, no exento). A pesar de ser algo artificial, supongamos que todo el dinero se invierte y, con la excepción de los pagos de impuestos, no se gasta nada.
A los fines de este ejemplo, supongamos que el retorno de las inversiones es del 5.5 % por año, de los cuales el 1.5 % son ingresos ordinarios gravados al 40.8 %, y el 4 % es apreciación del capital. Además, supongamos que el fideicomiso rinde 10 % de sus activos por año, sobre el cual se pagan impuestos por ganancias de capital del 23.8 % (para facilitar el ejemplo, supongamos que los activos vendidos tienen una participación prorrateada de base impositiva). Finalmente, supongamos que un impuesto a la sucesión del 40 % se impondría 50 años sobre la propiedad que no está exenta del GSTT. Claro que los activos incluidos en el patrimonio bruto de un difunto reciben un incremento de la base imponible respecto del valor de mercado a la fecha de la defunción (o la fecha de valuación alternativa). A la inversa, debido a que los activos en un fideicomiso exento no están sujetos a un impuesto a la sucesión, no recibirían dicho incremento. La tabla anterior muestra el impacto de evitar un impuesto a la transferencia en cada generación.
Otros beneficios
Los impuestos no son la única manera en la que el patrimonio familiar puede disminuir. Muchas otras circunstancias pueden causar que una persona disipe el patrimonio. Las personas pueden hacer malas inversiones, prestar dinero a amigos que nunca lo devuelven, tener una empresa que quiebre, divorciarse, entrar en la quiebra o volverse adicto a las drogas o el alcohol, para nombrar algunos obstáculos posibles. Los fideicomisos a largo plazo pueden ayudar a conservar y proteger los activos heredados contra riesgos personales y empresariales futuros que puedan enfrentar los beneficiarios del fideicomiso.
Es usual que los fideicomisos a largo plazo sean a prueba de acciones de acreedores (spendthrift). Un fideicomiso “spendthrift” contiene disposiciones que evitan que los acreedores de un beneficiario embarguen los activos de un fideicomiso para cumplir con la deuda del beneficiario (incluidas la mayoría de las sentencias judiciales). Los fideicomisos “spendthrift” en general con creados por un fideicomitente que no es también un beneficiario, aunque en algunos estados, como Delaware y Ohio, se permite que estos fideicomisos incluyan al fideicomitente como beneficiario y proteja a los activos fiduciarios contra ciertos acreedores del fideicomitente.
Si pasa lo peor, los activos del fideicomiso pueden ayudar al beneficiario en tiempos difíciles (por ejemplo, al pagar directamente una rehabilitación por abuso de sustancias) mientras se protege la mayor parte del capital contra el embargo por parte de los acreedores del beneficiario.
¿Su familia será acaudalada en 250 años?
¿Le interesa explorar cómo puede usar los fideicomisos a largo plazo para generar riqueza generacional para su familia? Para obtener más información, comuníquese con cualquier miembro de su equipo de PNC Private Bank® y con gusto trabajaremos con usted y sus asesores fiscales y legales para implementar un fideicomiso a largo plazo.
