Augustine (Gus) Faucher es vicepresidente sénior y economista principal de The PNC Financial Services Group, desempeñándose como portavoz principal en todas las cuestiones económicas de PNC.
Antes de unirse a PNC en diciembre del 2011 como especialista sénior en macroeconomía, Faucher trabajó durante 10 años en Moody’s Analytics (anteriormente Economy.com), donde fue director y economista sénior. Fue responsable de dirigir el modelo informático de la economía estadounidense de la firma, editaba una publicación mensual sobre las perspectivas económicas de los EE. UU., cubría la política fiscal y monetaria, y analizaba varias economías regionales. Anteriormente, trabajó durante seis años en el Departamento del Tesoro de los EE. UU., y enseñó en la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign. Fue nombrado vicepresidente sénior en marzo de 2015, economista principal adjunto en febrero de 2016, y a su función actual en abril de 2017.
Faucher es citado con frecuencia en los medios de comunicación internacionales, nacionales y regionales, The Wall Street Journal y The New York Times. Se ha presentado en ABC World News, CBS Evening News, NBC Nightly News y Nightly Business Report, y se presenta regularmente en CNBC, CNN y Fox Business. Además, se presenta regularmente en CBS Radio, NPR y Marketplace.
Transcripción del webcast:
Hola, soy Gus Faucher, economista principal de PNC Financial Services Group, y presentaré el panorama económico para el primer trimestre de 2025. La economía estadounidense se encuentra en buen estado a principios de 2025. En particular, se ha observado que la Reserva Federal flexibiliza la política monetaria. Comenzando en septiembre de 2024, la Fed comenzó a reducir la tasa de fondos federales, es decir, su tasa oficial a corto plazo, y esta ha disminuido a razón de aproximadamente un punto porcentual desde entonces.
Disminuyó de aproximadamente 5.25 por ciento en el otoño de 2024 a aproximadamente 4.25 por ciento a principios de 2025. Dicho esto, la Fed ha indicado que probablemente no reducirá las tasas pronto. Y además, aunque las tasas de interés a corto plazo están descendiendo en la economía estadounidense, las tasas a largo plazo de hecho se han desplazado ligeramente al alza en los últimos meses debido a las preocupaciones referentes a la inflación más alta y la posibilidad de mayores déficits presupuestarios del gobierno federal.
Dicho esto, el mercado de valores sigue teniendo un buen rendimiento, lo que indica la confianza de los inversionistas con respecto al panorama de la economía estadounidense. Continuamos observando incrementos en los precios de las acciones a finales de 2024 y principios de 2025 y, pese a que la volatilidad del mercado de valores ha aumentado ligeramente en los últimos meses, esta sigue siendo baja. Esto indica el optimismo del inversionista con respecto al panorama de la economía estadounidense para los próximos años. El principal motivo del optimismo es que el mercado laboral estadounidense sigue siendo muy sólido. Durante todo el 2024, la economía estadounidense incorporó aproximadamente 170,000 empleos por mes en promedio. Esto supone cierta disminución respecto de 2023, pero sigue siendo muy sólido y congruente con el crecimiento subyacente de la fuerza laboral estadounidense.
La tasa de desempleo se ubica ligeramente por encima del 4 %, lo que supone un leve incremento respecto del nivel que tenía en 2023, aunque sigue siendo históricamente baja. Y para los trabajadores está resultando fácil encontrar un nuevo empleo, y eso está apoyando el sólido crecimiento salarial y el sólido crecimiento del gasto del consumidor. Y a la economía estadounidense le sigue yendo muy bien en comparación con nuestros colegas.
Entre los países que comprenden el G7, Estados Unidos ha tenido, por mucho, la recuperación más sólida ante la recesión provocada por la pandemia. Desde que la pandemia inició a principios de 2020, la economía estadounidense ha tenido un crecimiento aproximado del 12 por ciento. Esto tiene que ver con volúmenes más altos, no con precios más altos. Se vende una mayor cantidad de bienes y servicios en los Estados Unidos.
Eso es mucho mejor que las demás economías del G7. Estados Unidos ha tenido un sólido crecimiento en la fuerza laboral, que es el número de personas que están trabajando y están disponibles para trabajar, así como un sólido crecimiento en lo que los economistas denominan productividad, es decir, la producción por trabajador, lo que es respaldado por la sólida inversión empresarial y las tecnologías que permiten que sus trabajadores sean más productivos.
Y esto ha permitido que Estados Unidos tenga una recuperación mucho más sólida que sus colegas. El mercado laboral debería mantenerse fuerte a lo largo de 2025. Los despidos, que son representados por la línea azul en la escala izquierda y se expresan como proporción de los puestos de empleo totales, son muy bajos en términos históricos. Las empresas fueron tomadas por sorpresa con muy pocos trabajadores durante la recuperación posterior a la pandemia, y por lo tanto se han mostrado renuentes a despedir a sus trabajadores, pues les preocupa no poder volver a encontrar trabajadores debido a que la demanda sigue siendo alta.
Dicho esto, el crecimiento de las contrataciones se ha desacelerado en los últimos años, tal como se observa en la línea naranja de la escala derecha. Las empresas no están despidiendo a los trabajadores, pero no están contratando a tantos trabajadores como lo hacían hace algunos años. Aún así, el mercado laboral sigue siendo muy sólido, y siempre que tengamos más empleos y aumentos salariales, los consumidores continuarán aumentando su gasto.
Debido a que el gasto del consumidor sigue conformando aproximadamente dos terceras partes de la economía estadounidense, esto significa que la expansión económica general debe continuar durante todo 2025. El PIB real, representado por la línea azul en la escala izquierda, tendrá un crecimiento más lento este año, de aproximadamente un 2 por ciento en 2025 en comparación con el 2.5 por ciento observado en 2024. Sin embargo, esa sigue siendo una cifra muy sólida.
Se prevé que la Reserva Federal reduzca la tasa de fondos federales un par de veces este año, disminuyéndola un poco para que quede por debajo del 4 %. Y eso debe respaldar el incremento del crecimiento económico hacia finales de 2025, así como en 2026. La tasa de desempleo, que actualmente ronda el 4 por ciento, debe permanecer en ese nivel durante todo 2025 y 2026 y el mercado laboral se mantendrá históricamente fuerte.
Muchas gracias por su tiempo. Pueden consultar todos nuestros materiales en pnc.com/economicreports, y pueden seguirme en X, antes conocido como Twitter, en @gusfaucherpnc.
