Enfoque en la seguridad de la jubilación
El 6 de mayo de 2021, los presidentes del Comité de Salud, Educación, Trabajo y Pensiones del Senado y el Comité de Educación y Trabajo de la Cámara de Representantes publicaron una carta[1] que solicita a la Oficina General de Rendición de Cuentas (GAO) que revise los fondos de fecha objetivo (TDF). La carta menciona su preocupación con respecto a que ciertos aspectos de los TDF estén poniendo en riesgo a los participantes y a los jubilados. Esta presta atención particular al nivel de riesgo de asignación de capital durante los años próximos a la fecha prevista para la jubilación, incluida dicha fecha. La carta desafía las acciones del Departamento de Trabajo realizadas durante la administración anterior mediante las cuales se aprobó el uso de activos alternativos, como el capital privado, en los TDF. No se han proporcionado pautas nuevas. Sin embargo, la GAO respondió que llevará a cabo un estudio que podría tardar mucho más de un año en completarse.
Lo que debes saber
Los legisladores quieren asegurar que los participantes de los planes que inviertan en los TDF sepan que los TDF operan tal como se anuncian y proporcionan la seguridad de jubilación que ellos esperan. Les preocupa que el rendimiento de los TDF y el nivel de exposición al riesgo pueda tener una variación amplia, incluso en el caso de quienes están próximos a jubilarse.
Los presidentes de los comités solicitaron que la GAO contestara preguntas, incluidas las siguientes:
- ¿A qué grado los participantes que se acercan a la edad de jubilación y han invertido en TDF se han visto afectados por las fluctuaciones de mercado como resultado de la pandemia de COVID-19? ¿Qué tanta variación hay con respecto al rendimiento de los TDF pertenecientes a la misma generación (es decir, el mismo año previsto de jubilación), en particular en el caso de los TDF que han llegado a la fecha prevista para la jubilación o se aproximan a esta? ¿A qué grado los proveedores de TDF han tomado medidas para mitigar la volatilidad de los activos TDF?
- ¿Con qué frecuencia los inversionistas que tienen TDF de inversión predeterminada en sus planes de contribución definida evalúan sus inversiones y, cuál es el costo, si lo hubiere, de una postura de inversión pasiva en un mercado agitado? ¿Los TDF tienen la estructura para resistir una turbulencia accionaria de gran envergadura?
- ¿Cómo varía la asignación de activos y la estructura de cargos en todos los TDF que se utilizan como opciones predeterminadas en los planes 401(k)? ¿Cómo se comparan las estructuras de cargos de los TDF con otros productos de inversión? En los años próximos a la jubilación (es decir, de 55 años en adelante), ¿a qué grado los TDF cambian la asignación de capitales a inversiones más conservadoras, como la renta fija, a fin de proteger estos participantes contra las pérdidas al acercarse a la jubilación?
- ¿Cómo se comercializan y se promocionan los TDF? ¿Los participantes tienen el conocimiento suficiente con respecto a la variación de costos y asignación de activos entre un TDF y otro?
- ¿Cuáles son las medidas que el Departamento de Trabajo de los EE. UU. ha tomado para garantizar que los patrocinadores de los planes seleccionen y utilicen adecuadamente los TDF y para que los patrocinadores proporcionen información y educación adecuada referente a estos fondos a los participantes de los planes?
- ¿Cuáles son las posibles opciones legislativas o reglamentarias que no solo impulsarían la protección de los participantes de los planes que se están acercando a la edad de jubilación o ya se han jubilado, sino que también ayudarían a lograr las metas previstas de los TDF?
Los patrocinadores de los planes cuyos planes ofrecen TDF deben considerar pasos que incluyan:
- Confirmar que los fiduciarios de los planes comprendan cómo operan los TDF, lo que incluye análisis de las inversiones subyacentes, el perfil de riesgo y los niveles de cargos de los TDF.
- Comparar el rendimiento, el riesgo, los cargos y las estrategias de los TDF que se utilizan en un plan con alternativas disponibles.
- Evaluar la educación y las divulgaciones de los participantes para asegurar que la comunicación referente a los TDF sea completa y adecuada para el personal.
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