Los balances generales corporativos mantienen una variedad de activos financieros. Comprender las funciones de estos grupos de capital diferentes es esencial para navegar las condiciones macroeconómicas que cambian constantemente.
Los grupos de activos de más corto plazo (p. ej., el efectivo operativo o de reserva) por lo general se invierten en opciones que tienen un riesgo de capital mínimo y enfatizan la liquidez (p. ej., fondos money market e instrumentos de ingresos a corto plazo). Sin embargo, las empresas que tienen los recursos suficientes a corto plazo tienen la flexibilidad para considerar un grupo de activos estratégico destinado a la inversión a un plazo más largo.
En PNC Institutional Asset Management® (PNC IAM), nuestra solución de modelación financiera empresarial brinda recursos a las corporaciones para mejorar la toma de decisiones y los resultados a largo plazo. Este marco une la estrategia operativa, la salud financiera y la estrategia de inversión entre los diferentes grupos de activos del balance general.
Descubrimos que los activos de inversión estratégica pueden tener un impacto importante en la salud de la organización, lo que incluye la liquidez empresarial y la rentabilidad del balance general, y puede jugar un papel fundamental en la generación de valor para los accionistas.
¿Cómo es que la modelación financiera empresarial busca mejorar la toma de decisiones?
La modelación financiera empresarial guía a los clientes a través de un proceso de cuatro pasos. Adquirimos una comprensión detallada de las metas de una corporación para al final implementar y monitorear una estrategia de inversión personalizada.
Paso 1: Metas y proyecciones organizacionales
Nuestro flujo de trabajo de modelación comienza con un proceso de descubrimiento guiado por un cuestionario para comprender el papel que los activos de inversión juegan en la determinación de la salud financiera empresarial. Exploramos las métricas principales que determinan la salud financiera, las clases de activos permitidos y el gasto planificado a partir de los activos de inversión, además de otros temas relevantes para una estrategia de inversión optimizada.
Revisar los planes estratégicos y las proyecciones financieras de nuestros clientes nos permite mejorar nuestra comprensión sobre la salud financiera de la organización. Este análisis de proyecciones futuras, que incluye una discusión de los compromisos financieros planificados (Gráfico 1), proporciona las bases necesarias para elaborar una recomendación.
Gráfico 1. Ejemplo de cronograma de compromisos financieros
Para fines ilustrativos únicamente.
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Paso 2: Análisis financiero empresarial
El segundo paso une los activos de inversión con la salud financiera. Analizamos la influencia que la volatilidad del mercado y los diferentes perfiles de asignación de activos estratégicos tienen en el panorama financiero de la corporación. Esto incluye examinar cómo los entornos de mercado favorables o complicados y las diferentes posturas ante el riesgo de inversión dentro de dichos entornos podrían afectar la liquidez del balance general, la relación de cobertura de cargo fijo [1] y demás métricas financieras clave.
El Gráfico 2 ilustra el resultado de nuestro análisis de escenarios de una métrica clave diferente, a saber, otros ingresos netos[2], entre dos estrategias de inversión diferentes. En este ejemplo, se reduce la magnitud del riesgo de pérdidas mientras la estrategia existente se vuelve a asignar en una cartera con una mejor diversificación. Del mismo modo, también consideramos el impacto financiero del gasto de capital financiado con activos de inversión o la oportunidad de invertir los ingresos provenientes de deudas en la cartera de inversión a largo plazo. Estas perspectivas pueden preparar a los directivos de las organizaciones para que tengan una mejor comprensión de la capacidad que su empresa tiene para tolerar el riesgo de inversión y cuantificar el efecto financiero de la estrategia de inversión cambiante.
Gráfico 2. Otros ingresos netos
Para fines ilustrativos únicamente.
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Paso 3: Estrategia de inversión personalizada
Al contar con un conocimiento básico de la empresa y una comprensión profunda de cómo la estrategia de inversión afecta la salud financiera general, personalizamos una recomendación en torno a cómo mejorar la probabilidad de lograr los resultados dirigidos de la métrica financiera (Gráfico 3).
Gráfico 3. Ejemplo de recomendación
Para fines ilustrativos únicamente.
Consultar la versión accesible de esta tabla.
Por ejemplo, a una organización quizás le convenga comprender el grado en el que los activos de inversión pueden ayudar a brindar liquidez para un proyecto de gasto de capital, en lugar de utilizar el financiamiento de deuda. Es posible que otra empresa busque lograr el crecimiento del capital para reducir su relación de apalancamiento[3]. Sin importar cuál sea el objetivo, pretendemos identificar la asignación de activos óptima que equilibre de la manera más eficiente las necesidades de rendimiento con el presupuesto de riesgo correspondiente.
Paso 4: Implementación y supervisión
En el último paso, implementamos la estrategia de inversión personalizada. Esto implica actualizar la declaración de política de inversión para reflejar con claridad las pautas definidas y los parámetros de riesgo concretos. El monitoreo constante, que normalmente se realiza mediante la elaboración de informes periódicos, es una verificación fundamental para garantizar que la estrategia de inversión siga siendo pertinente. Monitoreamos cómo las métricas financieras principales han cambiado con el tiempo (Gráfico 4).
Estas medidas siguen siendo referencias para la salud de la organización y la volatilidad del mercado financiero influye en ellas. Cuando se produce un cambio en las metas, el rendimiento operativo u otro factor sustancial, mantenemos un diálogo constante con nuestros clientes y hacemos ajustes a la estrategia de inversión según sea necesario.
Gráfico 4. Relación de cobertura de cargo fijo
Para fines ilustrativos únicamente.
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Versión accesible de los gráficos
Gráfico 1. Ejemplo de cronograma de compromisos financieros
| Cronograma de compromisos financieros | ||
| Tiempo T | Reducir el riesgo de la cartera de inversión teniendo en cuenta un desembolso importante a corto plazo | |
| T + de 2 años | Aumentar los desembolsos de capital | Continuar enfatizando la liquidez en la estrategia de inversión |
| Aumentar la distribución de accionistas | Una mayor rentabilidad operativa podría justificar un mayor riesgo de inversión | |
| T + de 8 años | Iniciativa de ahorros en costos | Mantener cierto grado de énfasis en la cartera, mientras se tiene en cuenta el impacto que la volatilidad tiene en los ingresos |
| T + de N años | Crecimiento a largo plazo | |
Gráfico 2: Otros ingresos netos
| Actual | Propuesta | |
| Percentil 95 | $ 145,465 | $ 136,115 |
| Percentil 75 | $ 126,073 | $ 122,009 |
| Percentil 50 | $ 113,660 | $ 112,243 |
| Percentil 25 | $ 100,095 | $ 101,595 |
| Percentil 5 | $ 76,149 | $ 83,349 |
Gráfico 3. Ejemplo de recomendación
| Clase de activos | Cartera actual | Cartera propuesta |
| Acciones nacionales | X % | Y % |
| Acciones internacionales | X % | Y % |
| REIT | X % | Y % |
| Infraestructura | X % | Y % |
| Renta fija básica | X % | Y % |
| Alto rendimiento | X % | Y % |
| Préstamos bancarios | X % | Y % |
| Bonos de mercados emergentes | X % | Y % |
| Dinero en efectivo | X % | Y % |
Gráfico 4: Relación de cobertura de cargo fijo
| Inicio del período | Δ en relación debido a Δ en ingresos operativos | Δ en relación debido a Δ en gastos operativos | Δ en relación debido a Δ en otros ingresos | Δ en relación debido a Δ cargos fijos | Fin del período | |
| Relación de cobertura de cargo fijo | 2.26x | 3.87x | 2.39x | 2.50x | 2.11x | 2.11x |
| Δ en relación | +1.61x | -1.48x | +0.11x | -0.39x |
